不少头部平台恢复抢标状态 关于P2P未来形势几点

 精英团队     |      2018-11-13 05:26

  来源:网贷之家

  8,在中国的传统观念里是一个吉祥的数字。

  可2018年热带、亚热带地区正遭受着台风‘山竹’的肆虐,十年前的2008年发生了汶川地震。

  而金融市场上也总是流传着‘逢8必乱’的魔咒。

  1978年,第二次石油危机,两伊战争爆发。

  1988年,严重通胀危机,前一年,1987年10月19日,全球股市发生了金融史上著名的‘黑色星期一’。

  1998年,泰铢贬值引发亚洲金融危机。

  2008年,美国次贷引发全球金融危机。

  2018年,无需多言。

  确实,今年的经济形势让很多投资人有些茫然。

  尤其是P2P投资人,常年在温室中生长。P2P市场基本出清后,有的损失惨重,有的退出P2P后不知道该怎么投了。

  1

  整体经济形势的判断

  人最怕的就是没有预期。

  投资就一定要有投资的定力,更要有对未来的预期。

  现在很多投资人拿中美股做对比,对国家整体经济形势的判断并不佳。

  美国10年走了个大慢牛,中国10年仿佛回到原点。

  确实,2008年金融危机爆发后,中国经济周期是被人为熨平的。

  既然是人为修正经济规律,那就是要付出代价的。只是时间早晚的区别。

  2017年及之前一直在释放信号,并开始实质性出清,2018年市场出清的效果就显现出来了。

  所以,今年我们见证了历史。

  国内资本市场出现了罕见的股债汇三杀,房价阴跌,P2P雷潮。

  远望认为,在每次的‘逢8魔咒’里,都要分两种国家来看,一是发达国家,二是新兴市场。

  在08年的魔咒里,是以美国为首的发达国家出了问题;而这次,新兴国家基本都遇到了问题。

  巴西、土耳其、意大利、俄罗斯、阿根廷、印度尼西亚等国‘唇亡齿寒’。

  这一系列外部和内部的表象,导致国内各个投资市场都蔓延着一波恐慌情绪。甚至有人认为金融危机要来了。

  但远望认为,形势固然是严峻的,但远远没有严峻到金融危机的程度。

  回顾2008年,那才是真正的金融危机。彼时,美国的五大投行分别是高盛、摩根斯坦利、美林、雷曼兄弟和贝尔斯登。

  中国是没有美式投行一说的,但是券商里有投行部。所以美国的五大投行对应到中国就是中信证券海通证券国泰君安证券、广发证券华泰证券

  在美国发生次贷危机后,这五大投行发生了什么呢?远望直接给各位翻译成中国版本。

  广发证券宣告破产;

  国泰君安证券被中国银行收购;

  华泰证券垮台,后被中国工商银行收购;

  剩下的中信证券和海通证券获得央行批准,转为商业银行,做银行存贷业务。

  从此,华尔街投行一词成为历史。

  而当时美国的外部环境是,中国日益崛起,并成功举办北京奥运会,还较为顺利地度过了金融危机。

  所以,今年的中国到了2008年美国金融危机的程度了吗?显然没有。

  遇到危机,就那么可怕吗?显然也不是。

  弹指一挥间。10年后,你假想自己是美国人民,回顾这10年。

  你只会后悔这10年股票和债券买得太少。 

  2

  P2P形势的判断

  但远望认为,报码聊天室今日开奖结果,在2008~2018年这十年里,我们确实曾经在某个时间节点,处于一个极度危险的状态。

  多迈出一步,就会掉下悬崖。

  那就是2015年‘股灾’。

  今年,P2P圈兴起一个词,叫流动性危机。

  很多投资人发现,即使是某些大平台,也会出现‘退出困难、退出时间长’的问题,也就是流动性危机。

  所以,不少投资人说,‘早知道就买股票或基金了,就算跌了,也能及时止损’。

  那远望只能说不好意思,可能有些事并不是各位想象的那么简单。这么说,意味着你没有真正体验过15年‘股灾’的凶险。

  2015年6月15日,上证指数从5178点的高点开始迅速下跌。

  大量股票常常被天量卖单钉死在跌停板上。特别是中小盘股流动性急剧下降,许多股票呈现无量跌停状态。

  随着市场价格持续下跌,大量资金杠杆被强平,整个A股市场的投资信心彻底崩溃。市场的跌停浪潮向原本相对优质的个股传染开来,市场流动性进一步枯竭。

  最后,私募基金大规模平仓,公募基金甚至也出现了挤兑。整个市场流动性趋于枯竭,不少券商濒临破产。

  当时,远望和几个朋友戏言,炒股炒成股东就算了,结果直接炒成了永久股东。这样的护盘大侠都应该写进金庸老师的小说里。

  所以,不管什么金融市场,原理都是一样的。

  一旦某个金融市场出现流动性危机,就意味着资产存在无法变现的风险。这种巨大的不确定性(uncertainty)会使得市场陷入更大的恐慌,导致不计成本的出逃,导致流动性进一步枯竭,形成恶性循环。

  这就是所谓的‘流动性螺旋’。

  而解决流动性危机的关键,就是非常直接干脆的在流动性枯竭的地方注入流动性,中断螺旋。

  这种流动性可以来自于市场内部,即投资人信心恢复;也可以来自于市场外部,即外部流动性的注入。

  在这次P2P雷潮后期,网贷备案时间节点重新确认和四大AMC的公开介入,分别意味着内、外部流动性的注入。

  因此,8月中旬开始,远望在多篇文章中给出的判断是——

雷潮告一段落,市场基本出清,流动性将会缓慢恢复。

 

最大的市场风险就是没有抓住机遇的风险。

  当时,很多投资人对这个观点有争议。有义愤填膺说都是骗子,有阴谋论说都是老乡别走的套路。但现在越来越多的数据表明,确实在回暖。

  不少头部平台已经逐步恢复成抢标的状态,利率开始下行。

  3

  现经济态势下的资产配置思路

  正所谓‘爱有多销魂,就有多伤人’。

  很多积极的投资者在享受了数年财富的高速增值后,在2018年或多或少都会有些损失。

  不少投资者哀叹,‘早知道当初就投货币基金了’。

  但是这个世界没有早知道,也不要忘记在这些年理财过程中积累的财富和经验。这些都是很宝贵的。

  而且,只有切身经历了周期的底部,才会真正地敬畏市场,也能知道自己风险承受能力的底线。

  那么,如何在结构性调整的周期底部做好资产配置呢?必然是抓住核心。

  随着经济从总量扩张向结构调整的转变,我国甚至全球的整体生态都在向核心集中。

  说几个各位熟悉的。

  (1)核心的政治。这两年,全球的强权人物接连登台,有些连续执政,有些风格鹰派。

  美国的川普大帝、俄罗斯的普京大帝、德国‘铁娘子’默克尔、英国‘新铁娘子’特雷莎·梅、土耳其‘狂人’埃尔多安、印度莫迪、日本安倍晋三,菲律宾杜特尔特。

  从国内来看,一些中央机构全面升格,领导小组升格为委员会,比如各位熟悉的‘金稳会’。主要思路还是强化核心,加强执行力。

  (2)核心的城市。这两年崛起了一批所谓的‘新一线’或强二线城市。区域性的资源不断向这些核心城市集中。房价自然水涨船高。

  中西部的省会城市进一步加强,比如成都、重庆、武汉、郑州等城市。

  东部的某些省会城市,过去常年屈居老二、老三,但这几年增速很快,比如南京、合肥、济南等。

  (3)核心的产业。这两年,代表整体产业的A股出现了历史上罕见的大分化局面。

  最低档的上市公司盈利极差,资不抵债,连股东权益都不值钱了,只能极端处理。

  所谓极端处理,就是退市,或者实控人跑路。在2018年上半年,这个结果都显现出来了,而且很多都涉及问题P2P平台,大家一定不会陌生。

  斯太尔董事长失踪,大股东英达钢构旗下有P2P平台理财范,还曾在合众金服借款超1亿元;

  金盾股份董事长跳楼,曾在信融财富等平台借款数千万;

  凯瑞德董事长被抓,凯瑞德系后来基本都出事了;

  九有股份董事长韩越被刑拘,韩越作为春晓资本创始人涉及至少3家暴雷平台:牛板金、君融理财和聚财猫等。

  中弘股份董事长失踪,旗下P2P平台仟金所已暴雷。

  (4)核心的金融。再来看看投资人熟悉的金融行业,分化明显、核心突出。

  券商行业整体下滑,业绩分化趋势也在加剧。9家上市券商的2018年半年报显示,仅中信证券和申万宏源两家大型券商,在营收和净利润上实现正增长,其余7家券商净利润均有不同程度下滑。

  P2P行业整体泡沫破裂,尾部的诈骗、自融平台纷纷暴雷,头部化趋势明显,各位的体会一定是最深刻的。

  回归到P2P投资理财上,

  在泡沫破裂后,不少曾经榜上有名、待收较大或运营时间较长的平台或坠入深渊,或陷入泥潭。

  而一些严守风控、做差异化竞争的中小平台逐步浮出水面,晋升为新的二、三线平台。

  和经过筛选的头部、一线平台组成未来的P2P行业格局。

  远望认为,未来P2P投资人的资产配置模式必然是——

  在核心的头部、一线平台做理财,在差异化竞争的二、三线平台做投资。

责任编辑:谢海平